发布日期：2012-09-13  来源：消费日报  作者：丁洋  浏览次数：33

核心提示：稍加注意就会发现，今年造纸行业资本整合一下子多了起来。尽管参与者采取的方式不同，但目标是一致的——找到新的利润点。这或许是经济不景气引发的连锁反应中的一环。企业要生存，谁也不会选择坐以待毙。而每一次行业掀起资本整合的浪潮，都会有企业离开这个行业，也有企业成为牺牲品。透过资本运作窗口，可以看到纸业正在上演优胜劣汰的大戏。

【编者的话】稍加注意就会发现，今年造纸行业资本整合一下子多了起来。尽管参与者采取的方式不同，但目标是一致的——找到新的利润点。这或许是经济不景气引发的连锁反应中的一环。企业要生存，谁也不会选择坐以待毙。而每一次行业掀起资本整合的浪潮，都会有企业离开这个行业，也有企业成为牺牲品。透过资本运作窗口，可以看到纸业正在上演优胜劣汰的大戏。

在造纸行业绝大多数纸种市场不景气的情况下，沾了快消品行业的光，生活用纸仍然有抢眼的表现，不光上市公司业绩好，还在不断强劲吸引外来投资。图为在国际生活用纸展会上，几家后加工企业与生活用纸原纸生产企业商讨合作事宜。

“三心二意”型

调整产品结构 提高经济效益

美利纸业部分资产转换煤炭采矿权

8月15日，宁夏美利纸业股份有限公司发布重组公告称，公司拟将部分资产与宁夏中卫市工业和信息化局投资的中卫市兴中实业有限公司(下称“兴中实业”)进行资产置换，美利纸业拟以拥有的部分流动资产8.68亿元、固定资产1.41亿元及负债6.66亿元，置换兴中实业拥有的“中卫市梁水园煤矿区中东部勘查区煤炭采矿权”。中卫市梁水园煤矿区位于中卫市香山乡。中东部勘查区位于该矿区东半部。矿区面积20.83平方公里，截至2008 年12月10日保有资源储量为4895万吨。

去年，美利纸业实现营业收入11.65亿元，同比增加16.39%，但净利润为亏损1.18亿元;今年1—9月又亏损1.01亿元。

对于公司持续出现亏损，美利纸业的解释是，由于市场环境的变化，经营遇到困难，公司在经营过程中形成了部分低效资产。

该公司称，此次资产置出后，可以加速公司的产品结构调整，增加高利润产品的比例，提高公司经济效益。

主业变身型

新疆天宏拟资产置换变身为乳品企业

新疆天宏纸业股份有限公司8月28日发布重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易预案，新疆天宏与控股股东农十二师国资公司、石波、谢平签署《资产置换及发行股份购买资产框架协议》。新疆天宏拟以全部资产和负债，与农十二师国资公司持有的天润科技公司89.22%股权进行置换，两者评估值的差额部分，将由新疆天宏以向农十二师国资公司非公开发行股份的方式支付。同时，新疆天宏向天润科技的股东石波、谢平非公开发行股份，购买俩人分别持有的天润科技7.35%和0.23%的股权。

公告称，本次重组拟置入资产为天润科技96.8%股权。重组后上市公司获得天润科技的控股权。天润科技的主营业务为乳制品生产、加工和销售。天润科技成立至今不断致力于乳品业的经营和发展，已形成牛初乳系列、液态奶系列、酸奶系列、奶粉系列、含乳饮料五大系列100余个产品品种。目前，天润科技的产能已达到日产350吨鲜奶的水平。为了进一步改善产品结构和提高产品附加值，天润科技目前正在建设3万吨发酵乳项目。该项目建成后有望成为天润科技新的利润增长点。

本次重组完成后，新疆天宏的主营业务将由纸业变更为乳制品行业。

专家观点

中国轻工信息中心副主任郭永新认为

资本整合推动行业健康发展

中国轻工信息中心副主任郭永新认为，进入“十二五”时期，我国纸企发展不是靠铺摊子，而是靠综合实力。“十二五”将成为纸业江山划定的关键期。造纸业是个资本相对集中的产业。这就决定了造纸企业要想发展，必须去寻找资源价值的最大化路径，来减少系统风险;或加快扩张的步伐，提升企业的规模效应。

并购别人说明你有实力，而被别人并购表明你有价值，资本整合已成为推动行业快速健康发展的重要举措。

整合供销链型

浆纸交易所与物资储运公司合建第三方现代物流服务链

帮助纸企、上下游配套企业降低物流成本，解决供应链失衡、融资难问题

近些年来，我国的造纸及纸制品行业物流发展迅猛，但物流效率仍就处于低迷的状态，与发达国家的差距明显。当前和今后一个时期，逐步降低物流成本是浆、纸企业提高利润水平的重要手段。

2012年7月19日，广东浆纸交易所与中国物资储运广州公司在广州举行了签约仪式，中国物资储运广州公司将利用自身服务网络和资源优势，积极配合浆纸交易所开展金融监管、仓储、物流等服务;广东浆纸交易所以全国布局的交易仓为核心，采用现代化第三方物流体系，为客户提供仓到仓的物流服务，并配合授权方行使货品监管职能，保障供应链金融服务的安全开展。

据广东浆纸交易所负责人介绍，基于对制浆、造纸、印刷行业的商品流通模式的深入洞察，结合交易产品与交易规则的标准化，广东浆纸交易所联合银行、融资担保公司、保险公司等金融机构建立战略合作同盟关系，开展N1或N11模式的金融服务。交易所的金融服务包括仓单融资、订单融资、集中委托采购融资、进出口信用担保、商品保险、应收账款质押、承兑汇票、商业汇票等。

在该金融模式下，银行可以适当淡化对企业财务分析和贷款准入控制，其关注的重心是每笔具体的业务交易，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，解决中小企业融资难和供应链失衡的问题。另一方面，交易所将银行信用融入上下游企业的购销行为，增强其商业信用，促进中小企业与交易所建立长期战略协同关系，提升供应链的竞争能力。从整个供应链去观察，以交易所为依托，银行根据这个行业的特点在会员融资中给予一定的灵活或其它方面的便利，会员的收益远远超过其以个体形式申请融资所获得的利益。

据悉，广东浆纸交易所目前已在广州、上海、青岛、天津等国内多个浆纸集散城市、港口设立了大型现代化仓储基地和物流中心，与当地政府部门、国内外知名企业、社会团体形成良好的合作关系，提供现代仓储物流、质押监管、报关报检、进出口货运代理、供应链金融及其它增值服务项目，满足浆纸行业上中下游客户在采购、储存、交易、融资、物流等方面的需求，整合行业资源，促进传统产业转型升级，提升市场综合竞争力。

坚守型

晨鸣有保有压集聚优势

在吉林、武汉规划实施环保迁建、产业升级项目，对赤壁晨鸣、海拉尔晨鸣落后设备予以淘汰，出售齐河晨鸣100%股份

8月8日晚，晨鸣纸业集团连发两条公告称，为了走高端化发展路线，公司将出售齐河晨鸣股份有限公司100%股份，香港子公司将购买江西晨鸣股份有限公司49%的股权，而公司原本持有江西晨鸣51%股权。

公告称，鉴于齐河晨鸣产品品种不是公司下一步发展的品种，按照公司产品高端化的发展战略，为集中资源做好优势产品，董事会研究决定出售晨鸣集团持有的齐河晨鸣100%股份。

公告显示，江西晨鸣主要从事高档纸、纸板及自制浆的生产和销售。截止2012年6月30日，江西晨鸣资产总额为31.59亿元，负债总额为14.64亿元，净资产为16.95亿元。

晨鸣纸业称，为了保障江西晨鸣持续稳定运营，决定购买上述股权。并且，武汉晨鸣股份有限公司即将关闭一厂，进行迁建和技术改造。武汉晨鸣将投入资金超过17亿元，在二厂内建设淘汰落后产能环保迁建技术改造项目和两条高档生活用纸生产线，形成年产13.6万吨高档生活用纸生产能力。

近日，备受行业关注的晨鸣新建高档涂布白牛卡纸生产线开机。该生产线主要设备由国际一流的德国福伊特和奥地利安德里茨等造纸机械公司供货，浆料制备系统为目前世界上工艺最先进、单线产能最大的OCC生产线，并采用了机内膜转移、刮刀涂布和机内软压光等技术。

该生产线的投产，标志着近年来晨鸣规划建设的几大制浆造纸项目全部落成，不仅丰富了晨鸣产品结构，而且进一步加快了晨鸣转方式调结构的进程。

目前，晨鸣纸业年纸品生产能力达到600万吨，其中高档产品比重占80%以上。

晨鸣近年来投资近300亿元提高装备水平，轻涂纸、铜版纸、白卡纸、新闻纸、生活用纸、白牛卡纸等国际一流造纸项目在晨鸣工业园区落地。

与此同时，晨鸣积极推进产业结构升级，淘汰落后产能，目前，正在吉林、武汉规划实施环保迁建、产业升级项目，对赤壁晨鸣股份有限公司、海拉尔晨鸣股份有限公司的落后设备予以淘汰，集聚发展优势。

冠豪高新收购中钞纸业24.93%股权

做大做强特种纸业务，提高利润率

冠豪高新技术股份有限公司8月29日公告称，公司与浙江茉织华印刷有限公司于8月23日签署了《股权转让协议》，冠豪高新以4166万元购买茉织华公司持有的天津中钞纸业有限公司24.93%股权。天津中钞2011年净利润为2616.62万元。

专家认为，冠豪高新购买天津中钞纸业有限公司股份是为了做大做强特种纸业务，提高公司的利润率。

安妮股份转让办公用品公司全部股权

收回投资 专心做商务信息用纸等核心业务

厦门安妮股份有限公司2012年8月28日公告称，公司于2012年8月27日与深圳市齐心文具股份有限公司签署《股权转让协议》，将厦门安妮股份持有的北京安妮全办公用品有限公司100%股权转让给齐心文具，转让价格为1537万元。

公告显示，北京安妮全办公用品有限公司2011年度实现主营业务收入5363.62万元，净利润107.04万元。截止2012年5月31日，北京安妮全办公用品有限公司资产总额为1603.87万元，净资产为1008.02万元。

公告称，此次股权转让预计增加公司合并报表净利润约286.45万元—456.45万元，对公司2012年度经营业绩有较大的正面影响。公司目前的业务重心集中于商务信息用纸及无纸化彩票业务。北京安妮全办公用品有限公司现有业务主要为办公用品销售，与公司业务重心存在一定偏离。厦门安妮股份有限公司经综合评估，认为将北京安妮全办公用品有限公司转让，收回投资，有利于整合公司资源，更好发展公司核心业务。