华泰股份增收不增利，反而亏损，主要是费用大幅上升所致。公司与苏威集团合作，将迅速提升公司化工产品在行业内的竞争力。

    华泰股份4月21日公布2010年一季报，公司实现主营收入154,158.11万元，同比增49.97%；净利润-3,205.95万元，同比减-202.90%；每股亏损0.049元，每股净资产9.25元，净资产收益率-0.53%。

    公司增收不增利，反而亏损，主要是费用大幅上升所致。公司纸产品销量增加及离子膜项目09年下半年投产销量增加，虽然使收入大幅增加，但费用上升更快，加之资产损失增加，公司一季度出现亏损。

    资料显示，一季度公司营业费用为6,987.79万元，同比大增84.02，主要是本期销量增加导致运费增加所致；管理费用8,965.35万元，同比大增125.78%，主要系人工费用及河北华泰管理费用增加所致；另外，由于转回存货跌价准备，资产减值损失588.82万元，而09年同期为-3,147.56万元，同比增加损失3,736.38万元。

    公司是国内新闻纸龙头企业，目前新闻纸总产能超过150万吨，此外还有文化纸产能40万吨，将通过资本市场发展壮大，同时实施“走出去”战略，解决造纸的原料瓶颈。公司的林纸一体化工程包括60万亩速生林，30万吨/年的浆线和45万吨/年铜版纸项目，项目总投资为56亿元，高档铜版纸项目是其主要内容之一。

    公司与世界500强企业比利时苏威集团合作，将迅速提升公司化工产品在行业内的竞争力，并稳步提升公司化工产品的市场份额。中国是世界最大的双氧水市场，并呈现持续快速增长势头，协发化工已具备多年双氧水生产经验，产品主要供其造纸生产使用，与苏威合作后，合资公司不仅仅服务于华泰股份，同时服务于中国其他具有双氧水需求的行业。此外，随着全球消毒和环境立法标准的不断提高，过氧乙酸的应用领域在进一步扩大，公司可望在大幅度增长的过氧乙酸行业获得市场机会。

    2009年9月公司成功公开增发1亿股，募集资金总量为12.66亿元，主要是为了加快烧碱项目建设。近期虽然烧碱下游需求仍然低迷，该项目2009年对公司业绩的贡献不大，但由于欧美等主要发达国家经济数据显示未来经济景气向好，尽快完成该项目建设，能在未来经济真正复苏到来之时抢占市场先机。

    据了解，离子膜烧碱项目二期（25万吨）原计划是在2009年中期投产的，但由于公司出于谨慎考虑国际金融危机的影响，一再推迟该项目的启动。公司烧碱业务08年上半年毛利率有40%左右，但下半年下降到20%左右，09年上半年虽然又恢复到30%以上，明显高于公司造纸的毛利率水平，但该项目主要是为配套美国杜邦钛白粉项目，而金融危机使杜邦公司资金紧张，钛白粉项目暂时停止，因此二期项目受到较大影响。